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地方債柜臺銷售、汽車金融服務費收取、征信系統優化升級和《證券法》修訂等金融改革熱點引發討論

發布時間:2019-05-09 點擊數:68


4月,第二屆“一帶一路”國際合作高峰論壇在北京舉行,吸引了全世界的目光。地方債柜臺銷售、汽車金融服務費收取、征信系統優化升級和《證券法》修訂也在引發討論。如何看待上述熱點事件?《金融時報》記者專訪了中國人民大學重陽金融研究院副院長董希淼。


地方債柜臺銷售仍需防范風險

4月1日至3日,北京地方債在中國農業銀行、北京銀行等11家銀行柜臺或電子渠道銷售。盡管本次北京地方債的認購期有3天,但部分銀行4月1日就已售罄所有額度。銷售火爆的場面,同樣發生在浙江、山東等地。

《金融時報》記者:為什么地方政府債券受到市場熱捧?目前債券價格的下跌會影響其安全性嗎?

董希淼:3月15日,財政部發布《關于開展通過商業銀行柜臺市場發行地方政府債券工作的通知》,明確提出通過商業銀行柜臺市場發行地方債的相關要求,促進地方債柜臺業務落地。從實際情況看,此次柜臺發行的地方債起售金額為100元,并以100元整數倍發售,相對普通銀行理財產品、大額存單交易,可以說是沒有門檻,可以一定程度滿足普通市民和中小機構投資者的需求。對于投資者來說,地方政府債券是“銀邊債券”,有地方政府的信用擔保,違約風險較小,并且地方政府債券的利息所得免征個人所得稅,收益率相對不錯,自然受到普通民眾的認可。

在地方政府債券受到市場的熱捧之時,同樣需要完善、改進相關服務體系建設。首先,在使用地方債資金的過程中要兼顧效益和風險。政府在地方債資金使用上,應有效管理資金。同時,投資者在購買債券的時候要清楚債券的具體用途,不能僅僅因為門檻低,收益好而盲目跟風。因此在整個銷售過程中,公正透明的信息披露顯得非常重要。對于政府而言,應加強項目的管理和運營,降低暴露的和潛在的風險。同時,及時披露相關信息,有利于投資者理性投資的形成,利于市場化發展。

日前,7只地方債齊齊擊破100元面值。這主要是近期經濟數據向好,貨幣政策預期有所改變,債券市場利率有所調整上升,導致債券價格下跌。應該說,地方債短期內價格有所波動是正常的,并不影響地方債的安全性,也不會影響持有到期的收益。但地方債畢竟不是存款也不是國債,未來出現違約的可能性仍然存在,投資者也應當及時關注當地政府的財政能力和資金用途等情況。


汽車金融業務應更加開放規范

4月15日,陜西西安奔馳車主維權一事持續發酵,女車主在曝光的談話錄音里提到自己本可以全款購買,但經銷商誘導自己使用奔馳金融并被迫交納1.5萬“金融服務費”。

《金融時報》記者:對于“金融服務費”到底該不該收,您是如何看待的?

董希淼:汽車金融服務在一定程度上為消費者購車提供了便利,也推動了汽車消費的增長。從供給主體看,提供汽車金融服務的主要有商業銀行(購車貸款、信用卡購車分期)、汽車金融公司(購車貸款)以及互聯網平臺。但部分汽車經銷商利用自身渠道優勢,向消費者推薦單一的金融服務提供者(如西安奔馳經銷商只推薦奔馳汽車金融),限制了消費者的選擇權。

而一些汽車經銷商在協助客戶辦理汽車金融業務時,出現了較多的不規范、不合規甚至不合法現象,主要有:不尊重客戶意愿,強制客戶辦理汽車金融業務并收取所謂的服務費;混淆金融術語,偷換相關概念,以“零首付”“零利率”等噱頭誘騙客戶后收取高額手續費;與一些不具備信貸資質的非金融機構勾結,將客戶引向非法金融平臺,損害客戶利益;在辦理汽車金融業務過程中強行搭售保險等產品。

汽車4S店不具備金融服務資質,在協助客戶辦理汽車金融業務時,應充分尊重消費者的知情權、自主選擇權、公平交易權。不得為了收取服務費誤導甚至強制客戶辦理,不得隱瞞事實、不尊重消費者的權益、不明確告知相關權利義務,不得向客戶介紹不具備信貸資質的非法金融平臺。

購車者要全面理性看待4S店的營銷宣傳,選擇正規金融機構辦理汽車金融服務,仔細計算利率和手續費之后的綜合成本。如果選擇4S店推薦的金融服務,一定要簽書面合同,相關款項支付要進入相應機構的賬戶(不能進入個人賬戶),并注意保存好合同、錄音等重要證據。


利率市場化改革比降準更應被關注

4月23日晚間,《金融時報》援引央行方面回應稱,當天市場流傳的“25日起定向降準”傳言不實。這是時隔不到一個月,央行第二次澄清降準傳聞。3月29日深夜,央行對“4月1日起降準”的傳聞進行辟謠。

《金融時報》記者:一段時間來,關于降低存款準備金率的討論甚囂塵上。對此,您怎么看?

董希淼:貨幣政策的重要作用在于引導市場預期。美聯儲等機構非常注重市場溝通,但謠言作為一種雜音會影響市場溝通效果,可能影響市場預期,所以應該進行打擊。不過,研究機構的預測與謠言是有區別的,目前市場對降準的必要性、時間點以及降準幅度等意見不一,應該允許存在不同的聲音。

作為常規的貨幣政策工具,降準有助于保持流動性合理充裕、降低金融機構資金成本,當然還將繼續使用??凸鄣乜?,目前仍然存在降準的空間和可能。從宏觀層面看,當前我國制造業采購經理指數(PMI)仍然處于下行趨勢,下半年經濟增長壓力較大,降準有助于穩定市場信心。從基礎貨幣投放來看,用降準的方式對沖基礎貨幣缺口可能仍是央行一種選擇。從具體操作看,二季度共有中期借貸便利(MLF)11855億元到期,通過降準置換到期的MLF是措施之一。此外,近期貨幣市場利率有所上升,短期資金面趨緊。

但是,短期內不降準更有理由。3月份的金融數據顯示,經濟企穩回暖,我國經濟的問題主要是結構性問題,而結構性問題難以通過降準來解決。展望二季度乃至未來一段時間,應更關注中小銀行實行較低存款準備金率的政策框架、貨幣政策傳導機制疏通和利率市場化改革等方面,這些方面比降準本身更重要。


新版征信報告正式上線并無時間表

4月22日,央行征信中心負責人強調,新版征信報告上線并無時間表,此次征信系統的優化升級,重點是提升系統性能、優化信用報告內容和展示、改進產品加工和服務方式、完善系統管理等,以提供更好的征信服務。

《金融時報》記者:為更好地滿足金融機構和社會各界的征信需求,央行征信中心適時啟動了新一輪的系統升級優化工作。優化升級后的征信系統有何變化?

董希淼:從央行試運行的新版個人征信報告整體來看,更多的個人工作生活場景記錄以及非信貸類信用信息和信用相關的信息被采納,分析維度更加寬泛,內容不斷完善,內涵也更加豐富。具體來說,主要是在優化界面展示、提升可讀性方面進行調整。擬推出的新版信用報告與目前的信用報告版本相比,增加了一些信息,如:個人基本信息中增加了國籍等信息,信貸信息中增加了共同借款、個人為法人擔保、法人為個人擔保等信息。另外,新版信用報告的信息更新頻率將進一步提升,信用報告的展示方式也進行了部分優化。

僅就本次升級而言,由于升級前后向征信系統報送數據的機構和數據種類沒有大的變化,因此,對個人經濟生活的影響不會發生太大變化。但對個人而言,最重要的還是要維護好個人信用記錄:要?;ず酶鋈松矸葜ぜ?,不隨意出借,防止個人身份被盜用;合理安排金融消費,透支消費量力而行,不參與非法集資等活動;正確使用信用卡,不惡意透支,不“以卡養卡”,不虛假交易、違規套現;要養成好的信用習慣,按時足額歸還貸款,包括從互聯網平臺、小貸公司的借貸,避免造成信用報告中的負面記錄。一個良好的信用記錄,可以提高個人獲得金融服務的可能性和便利性,價格上還可能有優惠。


《證券法》修訂彰顯資本市場改革方向

備受市場關注的《中華人民共和國證券法(修訂草案三次審議稿)》日前提請全國人大常委會第三次審議。4月26日,中國人大網公布三審稿并公開征求意見。

《金融時報》記者:證券法修訂草案自2015年4月初審至今,四年三讀,足見修訂之艱難。請問三審稿的修改內容有哪些?

董希淼:三審稿的修改內容主要集中在六個方面:一是關于科創板注冊制,在修訂草案“證券發行”一章中增加一節“科創板注冊制的特別規定”;二是關于證券的范圍,將存托憑證列明為法定證券;三是關于公開發行的認定,對證券公開發行的認定標準、審批程序進行修改完善,適當增加靈活性;四是關于證券交易行為,進一步完善證券交易相關制度,規范證券交易行為,維護證券交易秩序;五是關于投資者?;?,增加、完善關于證券糾紛調解、訴訟等規定;六是關于證券監管,延長監管部門調查證券違法行為限制被調查人證券買賣的期限等。

2019年,我國資本市場最受人矚目的是推出科創板并試行注冊制,《證券法》三審稿新增相關內容,將在法律上為科創板和注冊制保駕護航,注冊制將成為我國資本市場的重要制度,我國資本市場未來將繼續向市場化、法治化方向發展。


“一帶一路”國際合作高峰論壇成功舉行

4月25日到27日,第二屆“一帶一路”國際合作高峰論壇在北京舉行。國家主席習近平出席開幕式并發表題為《齊心開創共建“一帶一路”美好未來》的主旨演講。

《金融時報》記者:“一帶一路”國際合作高峰論壇是今年中國最重要的主場外交活動之一。請您談談如何進一步強化對共建“一帶一路”的金融支持?

董希淼:“萬物得其本者生,百事得其道者成?!?013年“一帶一路”倡議發出以來,中國同150多個國家和國際組織簽署共建“一帶一路”合作協議,同沿線國家貨物貿易額超過6萬億美元;兩年來,首屆高峰論壇形成的5大類、76大項、279項具體成果得以落實?!耙淮宦貳比找娉晌鞴餐幕鮒?、繁榮之路,成為構建人類命運共同體的重要途徑。

共建“一帶一路”從基礎設施建設和互聯互通開始,因此,需要創新投融資體系。應加強“一帶一路”金融設施互聯互通,充分發揮各國開發性、政策性和商業性金融作用,提高金融服務水平,為高質量共建“一帶一路”提供強有力的金融支撐。央行行長易綱25日在“資金融通”分論壇上的開幕致辭中也強調,下一步我們應秉持“共商、共建、共享”的理念,堅持“企業為主體、市場化運作、互利共贏”的原則,構建開放、市場導向的投融資體系,推動“一帶一路”建設高質量發展。

建設“一帶一路”,還應該堅持綠色發展理念先行。此前,中國金融學會綠色金融專業委員會與英國倫敦金融城牽頭發起《“一帶一路”綠色投資原則》,來自10多個國家和地區的近20家金融機構簽署了該原則。而此次論壇期間,二十余家國際大型機構在京簽署了《“一帶一路”綠色投資原則》,有助于推動“一帶一路”綠色化發展。



(金融時報)